光大证券6天5板:复盘历史两大共同点 这次能开启反攻窗口吗?

来源:证券之星

券商的营收来源和市场息息相关,牛市时市场成交量增加,随之券商的业绩也会增长,所以券商板块会提前其他的板块反应,先于其他板块上涨。因此,券商股也一直被认定为市场情绪是否活跃的风向标,有着“牛市旗手”的称号。

作为A股牛市风向标,证券板块的连日爆发引发市场猜想,尤其是龙头股光大证券的连日拉升,不仅大幅提振了证券板块景气度,也给予了市场对后市乐观的预期。

光大证券录得6天5板

6月15日,证券板块延续强势,继续领涨两市。光大证券、长城证券、红塔证券涨停。

其中,光大证券已经实现六天五板,累计涨幅高达69.19%,股价创下2021年以来的新高。长城证券、财达证券、红塔证券、中信建投均连续两日录得涨停。

在股价连续涨停以后,光大证券也在6月14日晚间发布了《股票交易异常波动公告》称,公司自查并向控股股东书面发函查证,截至本公告披露日,不存在应披露而未披露的重大事项或重要信息。

同时公布的,还有光大证券的重大人事变动,公司董事会审议通过了选举赵陵为公司新任董事长的议案;同时公司监事会选举梁毅为公司新任监事长。

对于近日的接连大涨,“主角”光大证券也做出了点评称,目前国内的货币政策更宽松,经济触底回升,市场交投在恢复,这些都是A股能独立于外围市场疲弱表现的原因。美国加息窗口渐近,但不管加多少,这个窗口都是靴子落地,而不是风险爆发的起点。通过外围市场的考验之后,反弹方向得到进一步夯实,但市场进攻方向可能会经历一次切换。

策略方面,已经疲弱很久的券商,最近异动不断,应该是资本市场制度层面有新的预期,可以适当跟进挖掘。

改革政策利好频出

对于光大证券所指出的“资本市场制度层面新预期”,市场近期确实有颇多消息利好券商投行、重资本业务。

首先,国务院近日出台了扎实稳住经济一揽子政策措施,其中表态提高资本市场融资效率,科学合理把握 IPO 和再融资常态化;支持内地企业在香港上市,依法依规推进符合条件的平台企业赴境外上市等等。后续全面注册制改革加速推进带动资本市场扩容,为券商直投、跟投等业务创造新机会。

其次,科创板做市制度正式落地,有助于提升市场交投活跃度,提升市场流动性和有效性,对于券商而言,将带来增量业务,优化重资本业务结构。

此外,证监会发布高质量发展意见完善行业顶层设计,定调高质量发展,而券商是最受益行业高质量发展的金融机构。行业扩容将提升基金子公司对券商的业绩贡献,衍生出的机构业务需求增长确定性强,为券商资本中介、衍生品等业务带来新的发展机遇;“一参一控一牌”的放开有望助力券商资管业务转型。

复盘历史有两大共同点

事实上,自2014年以来,光大证券对于券商股行情,甚至股市行情,有着很重要的参考指标和意义,称得上是“牛市旗手”的“旗手”。

纵观历史,在2014-2020年期间,光大证券分别在2014年11月、2015年11月、2020年6月有着类似的短期连续涨停现象。财通证券指出,总体来看,光大证券的往期连续涨停有着两个共同点:1)均有降息预期或实质性落地有关;2)上证综指在此后的1个月内实现正收益。

2014年、2020年两次是降息预期实质性落地,带动上证指数、大金融(券商、银行)等出现明显“指数级别”行情。

2015年11月那次,发生时点在“8·11”汇改后,加上9月一系列“救市”措施,有降息预期发酵,但未实质性落地,市场以震荡为主,上证指数、大金融实现正的个位数收益。

7月或迎来反攻时刻

反观这一轮光大证券的拉涨,同样有着降准降息预期发酵。

在企业短贷、票据、地方债支持下,社融5月份数据回暖,但结构来看,居民和企业中长期贷款等数据依然未见实质性改善,实体融资需求较为疲弱,稳增长的经济压力较大,基于此,财通证券认为,6月、7月降准降息等货币宽松预期有望更进一步。

稳增长政策预期在发酵,大金融(券商、银行)有望上演王者归来。

经济下行压力下,实体融资需求仍疲软,货币政策有望进一步宽松,降准降息预期发酵。当下或是配置“大金融”又一黄金时点,特别是一旦降息降准预期落地后,相较于1月份银行、地产领跑的“大金融”行情,此次可能需要重视“大金融”里的券商机会。

对于A股整体行情,则有望在下半年迎来反攻时刻。

展望未来,短期中报“业绩坑”在评估,获利盘较多,外部美国通胀超预期,迷你版1970s“大滞胀”,流动性收缩预期再平衡,市场震荡结构。整体来看,底部基本探明,不用悲观,积极作为,积极选股,积极布局,越往年底越好。若7月、8月,货币宽松预期进一步发酵,稳增长政策措施持续落地,降息或降准时间点可能成为“诺曼底登陆”的反攻时间窗口。

华泰证券在近日发布的年中策略报告中亦表示,下半年A股大势不悲观。往年底看,A股有望迎来三阶段拾级而上行情:第一阶段是5月至中报季,震荡反弹至上海疫情前震荡位;第二阶段是中报季至10月业绩拐点出现,进入反转行情;第三阶段是10月后的释放行情弹性。


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